亚马逊AI业务崛起：MaaS领先、芯片布局完善，大模型借合作曲线救国？

一、亚马逊AI要跑起来了26年一季度亚马逊AI年化收入超$150亿占AWS总收入比重约10%24年一季度时AI年化收入约小几十亿。当前AWS中AI收入占比低于Azure。AWS收入细分包括IaaS、PaaS中间层、SaaS应用层 其他业务IaaS占比最多。AWS的AI业务包括算力租赁业务、Bedrock平台、SageMaker和亚马逊Q等。AWS收入高增且利润率未降原因是高利润MaaS/TaaS占比多等。二、和AI Lab合作关系也是关键竞争力从算力角度探讨亚马逊AI业务MaaS/TaaS业务竞争力在于模型深度广度和成本定价优势。亚马逊依赖外部AI LabBedrock业务API/Token多基于第三方模型。与Anthropic合作分三个阶段Anthropic对AWS收入有贡献后续ARR增长影响AWS增速。亚马逊和Anthropic合作关系与微软和OpenAI不同不太可能复刻微软老路。Project Rainier是基于自研芯片的算力中心建设情况能反映合作关系Trn芯片成本较低。三、亚马逊的ASIC芯片实力如何亚马逊芯片自研始于2015年有Nitro、Graviton、Inferentia、Trainium四条研发路线。目前关注Trainium和Graviton。Graviton芯片性价比高虽绝对性能有差距但投入产出比高。Trainium4理论性能若落地将达行业领先但目前无明确流片时间。四、自研模型已起步还有很大差距要弥补亚马逊推出自研大模型Nova能力比行业SOTA水平差1 - 2个大版本发布晚、更新慢走多模态路线绝对性能不强但反应迅速主要用于企业内部提效。小结亚马逊云业务综合实力有重回领跑迹象MaaS业务领先芯片布局完善大模型借合作可曲线救国AI综合实力不算弱。